70 jaar later en het VK zoekt nog steeds per ongeluk naar een economisch wondermiddel | Larry Elliott

lIn haar 70 jaar op de troon is de koningin gediend door 14 premiers en 22 ministers van Financiën. Ze heeft het land ondanks vijf grote recessies welvarender en gezonder zien worden. In 1952 werd de economie gedomineerd door productie en aangedreven door steenkool. Zeven decennia later zijn de mijnen allemaal gesloten en is Groot-Brittannië in de eerste plaats een economie van de dienstensector.

De afgelopen 15 jaar waren de zwaarste van het bewind van de koningin. Twee diepe recessies hebben geleid tot een periode van extreem zwakke groei en een dalende levensstandaard. De inflatie is de hoogste in vier decennia en de onmiddellijke vooruitzichten voor de economie zijn slecht.

Dat gezegd hebbende, is er sinds 1952 veel ten goede veranderd. Mensen leven langer, werken minder uren, reizen meer en genieten van de voordelen van 70 jaar technologische vooruitgang, van verbeterde medische behandelingen tot mobiele telefoons. Alleen de welgestelden hadden begin jaren vijftig tv’s, wasmachines en koelkasten.

Een ding dat niet is veranderd, is de zoektocht naar het magische ingrediënt om de economie dynamischer te maken of – om het nauwkeuriger te zeggen – om de klok terug te draaien in zijn oude glorie onder een andere lang regerende monarch, koningin Victoria.

Er is volop geëxperimenteerd. Toen koningin Elizabeth II begin 1952 op de troon kwam, had de naoorlogse Labour-regering net de macht verloren en werd ze vervangen door de conservatieven onder leiding van Sir Winston Churchill. Er was echter geen grote terugdraaiing van het nationalisatieprogramma van Labour en het was zo moeilijk om het verschil te zien tussen het economische beleid van de nieuwe kanselier (Rab Butler) en dat van de oude kanselier (Hugh Gaitskell), dat de centristische benadering bekend werd. als butskelisme.

In veel opzichten waren de jaren vijftig een goed decennium waarin de wachtlijsten van de jaren dertig werden vervangen door volledige werkgelegenheid, een relatief lage inflatie en een stijgende koopkracht van de consument. Het probleem was dat als Groot-Brittannië het goed deed, andere landen het beter deden – in sommige gevallen veel beter. Tegen het einde van de jaren vijftig werden jaloerse blikken over het Kanaal geworpen op de veel hogere groeicijfers in West-Duitsland, Frankrijk en Nederland.

En zo begon de zoektocht naar het wondermiddel. In de jaren zestig kwam en ging een indicatieve planning in Franse stijl en een nationaal plan. Tegen het begin van de jaren zeventig hoopte men dat toetreding tot (wat toen was) de Europese Economische Gemeenschap zou lukken. Tegen het einde van dat decennium was Margaret Thatchers antwoord op de economische malaise van Groot-Brittannië een dosis monetaristische schokbehandeling: controle over de geldhoeveelheid en terughoudendheid van de overheidsuitgaven om de inflatie terug te dringen.

Daarna trad het VK in 1990 toe tot het Europese wisselkoersmechanisme om het twee jaar later te verlaten, gaf Tony Blair de Bank of England in 1997 de vrijheid om de rentetarieven vast te stellen, en David Cameron zei dat bezuinigingen nodig waren om de schade te herstellen de financiële crisis van 2007-2008. Brexit en Boris Johnson’s “nivellering”-agenda zijn gewoon de laatste in een lange reeks van vermeende wondermiddelen.

Uit deze wirwar van initiatieven kunnen enkele voorzichtige conclusies worden getrokken. De cruciale periode voor de economie in de afgelopen 70 jaar waren de lange jaren 1970, die in 1969 begonnen met de afgebroken In Place of Strife-wetgeving van Harold Wilson om de macht van vakbonden te verminderen en eindigde met de nederlaag van de mijnwerkers in 1985. Het was’ t alleen dat de macht van de georganiseerde arbeid werd vernietigd; het was dat financiën de productie verdrongen als de drijvende kracht van de economie.

Er zijn maar weinig kanseliers sinds 1952 die het economische verhaal echt zoveel hebben veranderd, en zelfs dan niet altijd op een behulpzame manier. Sommigen – zoals Denis Healey en Alistair Darling – hadden nooit tijd voor veel meer dan crisisbeheersing. En er zijn tal van crises geweest om het hoofd te bieden: de Amerikaanse dreiging om in 1956 de stekker uit het Britse pond boven Suez te trekken; de devaluatie van 1967; de komst van het Internationaal Monetair Fonds in 1976; zwarte woensdag; de bijna ineenstorting van de banken in 2008; de wereldwijde pandemie van de afgelopen twee jaar.

De meer succesvolle kanseliers hebben het geluk gehad om de baan te krijgen terwijl de economie zich herstelt. Dat gold zowel voor Nigel Lawson, die Sir Geoffrey Howe verving na Thatchers eerste turbulente ambtstermijn, als voor Ken Clarke, die Norman Lamont volgde nadat hij de valsspeler van Black Wednesday werd. Het daaropvolgende anderhalf jaar was de langste periode van ononderbroken groei sinds de industriële revolutie.

Groot-Brittannië heeft de neiging om snel van een gevoel van nationale somberheid over te gaan naar een voorbarig geloof dat het land eindelijk “het heeft gebroken”. De jaren voorafgaand aan de financiële crisis waren daar een voorbeeld van, toen het niet lukte om de speculatie in de stad en de vastgoedmarkt in toom te houden. Een ander voorbeeld was het einde van de jaren tachtig, toen een sterk herstel van de recessie eerder in het decennium uit de hand kon lopen.

Het grote plaatje goed krijgen – de rentetarieven op het juiste niveau instellen en een concurrerend pond hebben – is duidelijk van belang, maar dat geldt ook voor de kleine dingen goed doen. In de loop der jaren is er te weinig aandacht besteed aan de aanbodzijde van de economie, deels omdat de lange doorlooptijden voor beleid om te werken ongemakkelijk aansluiten bij de eisen van de verkiezingscyclus voor onmiddellijke resultaten.

De boodschap van andere – meer succesvolle – economieën is duidelijk en is al 70 jaar duidelijk. Identificeer de structurele zwakheden van de economie, die in het geval van Groot-Brittannië overinvesteringen in binnenlands onroerend goed en onderinvestering in bijna al het andere omvat. Voer het juiste beleid in om de problemen op te lossen. Blijf dan bij de les.

Leave a Reply

Your email address will not be published.