Dit is waarom je geld verliest

Dit is waarom je geld verliest

Als u een maand geleden £ 100 (US $ 122) in de cryptocurrency Luna had geïnvesteerd, had u er stilletjes vertrouwen in dat u een verstandige gok had gedaan. Maar de waarde van Luna is sindsdien drastisch gedaald – op het moment van schrijven is die £ 100 ongeveer 4p (5¢) waard.

Luna was zeker niet het enige slachtoffer in een week waarin cryptocurrencies met 30% daalden. Sommige zijn tot op zekere hoogte hersteld, maar dit vertegenwoordigt nog steeds een totaal zevendaags verlies van meer dan US $ 500 miljoen (£ 410 miljoen), wat existentiële vragen oproept over de toekomst van de markt.

Deze crash werd mogelijk veroorzaakt door een financiële “aanval” op de stablecoin Terra (UST), die verondersteld wordt overeen te komen met de Amerikaanse dollar, maar momenteel wordt verhandeld tegen slechts 18 cent. Zijn partnermunt, Luna, stortte vervolgens in.

Een aanval dit soort is uiterst complex en omvat het plaatsen van meerdere transacties op de cryptomarkt in een poging om bepaalde effecten teweeg te brengen – die de “aanvaller” aanzienlijke winsten kunnen opleveren.

In dit geval zorgden deze transacties ervoor dat Terra viel, wat op zijn beurt ook zijn partnermunt Luna naar beneden bracht. Toen dit eenmaal werd opgemerkt, veroorzaakte het paniek, wat op zijn beurt leidde tot terugtrekkingen op de markt, wat vervolgens voor verdere paniek zorgde. Sommige (maar niet alle) stablecoins zijn voor een groot deel afhankelijk van perceptie en vertrouwen – en als dit eenmaal wordt geschud, kunnen grote valpartijen plaatsvinden.

Cruciaal is dat de recente grote dalingen in cryptocurrencies de vraag hebben gesteld hoe stabiel stablecoins werkelijk zijn. Ze zijn tenslotte ontworpen om vrijwel geen volatiliteit te hebben door een “koppeling” aan een andere onderliggende waarde te behouden.

Maar de effecten die deze week werden waargenomen, sijpelden over naar de hele crypto-ruimte, om verliezen op één dag te creëren die vergelijkbaar zijn met – of aantoonbaar erger dan – een “Zwarte Woensdag” voor crypto (Zwarte Woensdag was de dag in 1992 toen speculanten een ineenstorting van de waarde van het pond). Zelfs de toonaangevende stablecoin Tether verloor zijn koppeling, tot 95 cent op de dollar, wat misschien aantoont dat er behoefte is aan regulering. Want als stablecoins niet stabiel zijn, waar is dan de veilige ruimte van crypto?

Crypto vertrouwen

Hoe beleggers reageren, zal de sleutel zijn tot de toekomst van cryptocurrencies. We hebben al paniek en wanhoop gezien, waarbij sommigen deze crash vergeleken met een traditionele run op de banken. Maar bij bankruns zijn klanten eerder bang dat hun bank hun geld niet kan geven, in plaats van zich zorgen te maken dat hun geld waardeloos is geworden.

Een nauwkeuriger vergelijking is met beurscrashes waarbij beleggers zich zorgen maken dat de aandelen en aandelen die ze bezitten binnenkort waardeloos kunnen zijn. En tot nu toe suggereert de reactie op deze crypto-crash dat een groot deel van de crypto-houders hun investeringen op een vergelijkbare manier bekijkt.

Ondanks historische prijsvolatiliteit, is er een basisveronderstelling die vaak wordt gezien in het gedrag van beleggers: dat de activaprijs zal stijgen en dat zal blijven doen. In dit scenario wil de belegger niets missen. Ze zien de activa stijgen, beschouwen het als een ‘zeker iets’ en investeren dan.

Vaak gesteund door aanvankelijke successen, kan de belegger dan meer inleggen. Combineer dit met sociale media en de angst om “onvermijdelijke” winsten mis te lopen, en de investeringen gaan door.

Simpel gezegd, velen zullen hebben geïnvesteerd in cryptocurrencies omdat ze dachten dat het hen rijker zou maken. Dit geloof is ongetwijfeld aan het wankelen gebracht.

Maar een andere motivatie om in cryptocurrencies te investeren kan een geloof zijn in hun transformationele aard, het idee dat cryptocurrencies uiteindelijk traditionele vormen van financiële uitwisseling zullen vervangen.

Voor deze investeerders is elke stijging van de waarde van een cryptocurrency een demonstratie van de toenemende macht van cryptocurrency ten opzichte van traditioneel geld. Maar evenzo is een aanzienlijke daling van de waarde van crypto niet alleen een geldelijk verlies – het is een ideologische.

Tegelijkertijd creëert deze ideologische houding echter een groep beleggers die veel minder snel zal verkopen bij een scherpe daling. En het is deze groep die misschien nog hoop biedt voor de sector.

Bij gevestigde beurscrashes spreken we van een terugkeer naar “fundamentele waarde”. Vaak wordt aangenomen dat de fundamentele waarde van crypto nul is. Maar misschien is er op zijn minst een fundamentele waarde die op geloof is gebaseerd. De grootte van de investeerderspool die cryptocurrency bezit omdat ze in de toekomst op lange termijn geloven, en de belofte van nieuw geld, kan die fundamentele waarde van crypto bepalen.

Inderdaad, als we cryptocurrency-investeerders beschouwen als verschillende groepen met verschillende motivaties, kunnen we het gedrag dat we zien beter begrijpen. Beleggers kunnen zich misschien troosten met het feit dat we het ergste van deze crash hebben meegemaakt en dat er wellicht betere tijden aanbreken. Maar zoals elke financieel adviseur u zal vertellen, is in crypto zoals in elke andere markt niets gegarandeerd.Het gesprek

Dit artikel door Gavin Brown, universitair hoofddocent financiële technologie, Universiteit van Liverpool; Richard Whittle, CAPE Policy Fellow, UCL, en Stuart Mills, Fellow of Behavioural Science, London School of Economics and Political Science zijn heruitgegeven vanuit The Conversation onder een Creative Commons-licentie. Lees het originele artikel.

Leave a Reply

Your email address will not be published.